继增产谈判上周出人意料地未能达成协议后，本周一（5 日），原定当天重新召开的第 18 次欧佩克与非欧佩克伙伴国（OPEC+）部长级会议突然被取消，新日期待定。

此消息一出，国际油价一路飙升，创下了 6 年以来的最高点，继续迈向每桶 80 美元。外媒分析称，在全球燃料需求正从新冠疫情中复苏之际，OPEC+ 增产谈判的破裂，将导致石油市场供应水平不稳定，使得油价进入一个更动荡的时期。

这出 " 闹剧 " 背后的起因，是 OPEC 最大产油国沙特阿拉伯与其亲密盟友兼 " 追随者 " 阿联酋出现了 " 罕见 " 分歧。随后，分歧迅速演变为两国之间不同寻常的公开 " 秀肌肉 "。

分析人士指出，这场 " 内讧 " 让人再次对 OPEC 的未来产生了质疑，而其最终结果毫无疑问将对该组织，甚至是全球金融市场产生直接影响。

持续减产吃大亏，阿联酋不干了

2020 年，当全球各国因新冠疫情进入封锁时，OPEC 及其盟友俄罗斯决定进一步削减石油供应，每日减产将近 1000 万桶，以支撑石油价格，这一减产决定将持续至 2022 年 4 月。该限制后来逐渐放松，每日减产幅度有所降低。

↑ 资料图。2020 年 4 月，OPEC+ 达成历史性减产协议。图为 OPEC 秘书处大楼。图据视觉中国

今年 2 月至 4 月，OPEC 中最大的石油生产国沙特阿拉伯再次主动减产 100 万桶 / 天，其中 25 万桶的产量在今年 5 月恢复。

随着需求回暖，OPEC+ 准备缩小减产规模。7 月 1 日，以沙特为首的 OPEC 产油国和俄罗斯已初步达成一致，自愿 " 从 2021 年 8 月至 12 月将石油产量增加 40 万桶 / 天，到今年年底再增加 200 万桶 / 天 "。但为了避免明年供过于求，计划将减产期限从 2022 年 4 月延长至 2022 年底。

然而，OPEC+ 保守的增产策略令阿联酋不满，拟议中的协议在最后一刻遭到了阿联酋反对。阿联酋方面表示，在最初设定的最后期限之后削减产量将对该国不公平。全球市场迫切需要提高原油产量，尤其是在去年油价和产量下降之后，阿联酋不反对增产，而是希望将 OPEC+ 原油减产基线从 310 万桶 / 天提高至 380 万桶 / 天。

据新华社报道，阿联酋为提高产能已经投入数以十亿计美元，沙特国民银行高级经济学家阿米尔 · 汗认为，阿联酋希望尽快将石油储量和产能 " 变现 "，而沙特寻求油价稳定，以支撑国内大型建设项目。

而《金融时报》指出，过去 40 年来，阿联酋在 OPEC 问题上一直追随沙特。但最近，阿联酋对其公平配额的态度变得更加坚定。根据拟议中的 OPEC+ 协议，阿联酋将按比例减产 18%，沙特减产 5%，俄罗斯增产 5%。阿联酋表示，该国目前约有 35% 的产能处于冻结状态，而其他国家的这一平均值为 22%。

作为 OPEC 的 " 带头大哥 "，沙特丝毫没有准备让步。外媒称，阿联酋和沙特这对曾经的亲密盟友间罕见地公开对峙，促使两国能源部长在周末进行了一场 " 媒体闪电战 "，相互 " 秀起了肌肉 "。

↑ 资料图。阿联酋表示，该国目前约有 35% 的石油产能处于冻结状态。图据彭博社

4 日，阿联酋能源部长马兹鲁伊在接受 CNBC 采访时再次强调，目前的协议对阿联酋不是一笔好的交易，鉴于阿联酋当前的产能，该国 " 在协议中作出的牺牲最大 "。他还补充道，该国愿意支持短期内增加石油供应，但希望在 2022 年前获得更优惠的条款。

4 日晚，沙特能源大臣阿卜杜勒 - 阿齐兹 · 本 · 萨勒曼在接受彭博采访时则坚称，OPEC 必须延长减产期限，以让各方进入舒适区。而两人的关系似乎也开始略显紧张。阿卜杜勒 - 阿齐兹表示，自周五谈判破裂后，他就没有同马兹鲁伊说过话，尽管他坚称二人仍是朋友。

当天，他还在接受特阿拉伯电视台采访时呼吁，为了周一达成协议，应该做出 " 妥协和理性 "。但显然，原定于周一的会议突然取消意味着，这一僵局并未得到解决。

阿联酋若退出，OPEC 团结或 " 塌方 "

据外媒报道，相关的幕后谈判目前仍在继续之中，但未来几天有关阿联酋是否会继续留在 OPEC 的疑问或将进一步发酵。

《金融时报》指出，作为沙特曾经亲密的盟友，阿联酋的突然 " 翻脸 " 在某种程度上反映出了海湾国家之间的经济竞争正在加剧。中东研究所高级研究员凯伦 · 杨分析道：" 海湾国家内部的竞争加剧涉及一系列经济政策问题，阿联酋正努力在这个供不应求的市场中确保自己的利润，这些能源巨头正在为未来十年的出口收入做准备。"

业内人士透露，阿联酋高层一直在就是否退出 OPEC 展开激烈讨论。如果退出，那么阿联酋将得以为增产，为经济多元化提供资金。

↑ 近年来，为改变经济结构，减少对石油的依赖，阿联酋大力发展多样化经济，例如希望通过推进航天业带动高科技发展和经济转型。图为 2020 年 7 月 20 日阿联酋 " 希望号 " 火星探测器发射升空。图据央视新闻

因此，OPEC 成员国之间的摩擦将威胁到该组织长期团结和稳定油价的能力。市场人士认为，如果阿联酋退出 OPEC，可能将引发一场大规模石油增产，从而削弱 OPEC 的宗旨。

在周一的会议取消后，能源对冲基金 Again Capital 创始合伙人约翰 · 基尔达夫直言道："OPEC 的团结今日宣告瓦解。新冠疫情让他们团结在一起，而如今的后疫情时代正在使它们分裂。"

此外，不仅在石油政策方面，两国在外交、政治、经济、防疫等多个方面的分歧也正在加大。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）全球大宗商品策略主管克罗夫特在一份研究报告中分析称，阿联酋和沙特之间的争端似乎不仅仅是关于石油政策，阿布扎比似乎想要 " 在全球事务中走自己的路 "。

暴涨还是暴跌，油价会坐过山车吗？

OPEC+ 协议 " 无疾而终 "，意味着 8 月至 12 月可能无增产，从而使得石油市场供应更加紧俏。

大宗商品经济学家塞缪尔 · 伯尔曼分析道，假设随着全球各国的旅游限制逐步取消，全球石油需求在今年晚些时候复苏，OPEC+ 协议延期将使 2021 年第三、第四季度全球石油市场的赤字扩大到每天 250 万桶左右。在这种情况下，现货石油价格可能将在未来几周飙升，甚至可能超过每桶 100 美元，进一步刺激油价走高。

周二（6 日）上午，国际基准布伦特原油期货交易价格上涨至每桶 77.34 美元，自 2018 年来首次突破 77 美元。而美国西得克萨斯中质原油期货交易价格则上涨 1.6% 至 76.36 美元，WTI 原油一度涨至 76.98 美元，创下 2014 年 11 月以来的最高价格。

然而随后，油价又纷纷大幅下跌，布伦特原油收盘下跌 3.4%，西得克萨斯中质原油收盘下跌 2.4%。

对此，北欧斯安银行的首席大宗商品分析师比亚恩 · 席尔德罗普表指出，目前市场存在几种担心：一是无法达成 OPEC+ 协议，8 月之后供应不会增加，油价大幅上涨；另一个情况是，OPEC+ 合作 " 彻底破裂 "，例如阿联酋退出，这将导致油价暴跌。

这并非不可能。塞缪尔 · 伯尔曼在分析报告中也提到，油价飙升将是短暂的，因为一些 OPEC 成员国可能会利用价格上涨来获利，因而提高产量。

高频经济（High Frequency Economics）首席经济学家卡尔 · 温伯格也在一份报告中写道：" 卡特尔的问题在于，每个成员都有打破卡特尔纪律、靠自己实现收入最大化的动机。在这种情况下，缺乏纪律的 OPEC 成员国可能会放弃产量限制协议，为了各自利益而提高产量，最终导致油价大幅下跌。"

温伯格警告称，一旦发生这种情况，很可能将波及整个全球金融市场。于是，美国方面坐不住了。当地时间周一，白宫发言人普萨基表示，美国正密切关注 OPEC+ 谈判以及其对全球经济的影响，美政府已经与相关国家进行了接触，敦促该组织达成妥协方案。

因此，原油市场研究公司 PVM 石油协会的分析师塔马斯 · 瓦尔加认为，" 这次会议的最终结果或将改写近期，甚至未来远期的（石油）供需格局 "。

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